Лекция 3. Причины, модели и мотивация интернационализации бизнеса

Причины, модели и мотивация интернационализации бизнеса Основными причинами выхода фирм на международный рынок являются их стремление снизить издержки и желание получить доступ к уникальным ресурсам. Выход на международный рынок означает увеличение масштабов производства. Как известно, и то, и другое приводит к снижению издержек предприятия. Отметим, что фирма в этом случае имеет ценовое преимущество и на внутреннем рынке страны происхождения. К снижению издержек приводит и перенос производства в зарубежные страны, если там имеются более дешевые или уникальные производственные ресурсы. В некоторых отраслях по-прежнему большую роль играют такие факторы, как стоимость рабочей силы, наличие сырья или доступность капитала.

18. Эффект операционного рычага. Степень воздействия эффекта операционного рычага.

- условно-постоянные расходы производственного характера; - объем производства в натуральных показателях; - цена за единицу продукции; - переменные затраты на единицу продукции. Уровень операционного рычага позволяет рассчитать величину процентного изменения прибыли в зависимости от динамики объема продаж на один процентный пункт.

Чем больше доля постоянных затрат компании в структуре себестоимости, тем выше уровень операционного рычага, и следовательно, больше проявляется деловой производственный риск. По мере удаления выручки от точки безубыточности сила воздействия операционного рычага уменьшается, а запас финансовой прочности организации наоборот растет. Данная обратная связь связана с относительным уменьшением постоянных издержек предприятия.

Так как многие предприятия выпускают широкую номенклатуру продукции, уровень операционного рычага удобнее рассчитывать по формуле:

Понятие операционного (производственного) рычага (левериджа). Анализ формирования денежных потоков в результате инвестиционной .. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в.

Анализ движения денежных потоков. В данном вопросе используются три показателя: Выручка от реализации — это учетный доход от реализации продукции или услуг за данный период, отражающий как денежные, так и неденежные формы доходов. Прибыль — это разность между учетными доходами от реализации и начисленными расходами на них. Поток денежных средств — это разность между всеми полученными и выплаченными денежными средствами за определенный период.

Различия между суммой полученной прибыли и величиной денежных средств: В условиях инфляции и кризиса неплатежей управление денежными потоками является наиболее актуальной задачей в управлении финансами.

Только на основе выполнения этих требований обеспечиваются познание состояний управляемого объекта и тенденций его развития, систематическое и целенаправленное повышение эффективности хозяйственной деятельности по результатам анализа. Существенное значение для автоматизации имеет формализованное описание задач анализа исходя из единых принципов построения условных обозначений показателей см. Финансово-экономический анализ поднялся на новую ступень в связи с применением для обработки экономической информации компьютеров.

Новые возможности, открывшиеся для анализа, обусловлены исключительными особенностями компьютеров — низкая стоимость, высокая производительность, надежность, относительная простота обслуживания и эксплуатации, гибкость и автономность использования, наличие развитого программного обеспечения, диалоговый режим работы и др.

Таким образом, сущность, значимость и эффект финансового левериджа от лендеров, т. е. сторонних инвесторов, временно кредитующих фирму; рентабельности фирмы в случае варьирования объемами производства. Так, повышение уровня операционного левериджа означает увеличение доли.

Сопряженный эффект финансового и операционного левериджа Операционно-финансовый леверидж является обобщающей категорией. Его нельзя выразить простым количественным показателем. Влияние этого вида левериджа определяется путем оценки и взаимосвязи трех показателей: Постоянные производственные и финансовые расходы в значительной степени определяют конечные финансовые результаты деятельности предприятия; капиталоемкость производства определяет уровень операционного левериджа; выбор оптимальной структуры источников средств связан с финансовым левериджем.

Взаимосвязь операционного и финансового левериджа является обратно пропорциональной, т. Основным показателем для измерения уровня эффекта операционного рычага ЭОР , исходя из методики его расчета, является отношение темпа изменения НРЭИ к темпу изменения объема продаж в натуральных единицах: Кроме того, операционный леверидж можно измерять следующими показателями: Экономический смысл показателя УрЭОР в том, что он отражает степень чувствительности прибыли до вычета процентов и налога НРЭИ к изменению объема производства в натуральных единицах.

При высоком уровне операционного левериджа незначительное изменение объема производства может привести к существенному изменению НРЭИ. Для оценки уровня эффекта финансового рычага УрЭФР существенны следующие показатели: Значение последнего показателя может быть рассчитано по формуле:

: Шпаргалка по экономическому анализу

Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве,явл-ся гарантом эффективной реализации экон-их интересов всех участников хоз-ой деятельности как самого предприятия, так и его партнеров. Устойчивое фин положение предприятия-результат умелого,просчитанного управления всей совок-ью производ-нных и хозяйст-ых факторов,определяющих результаты деятельности предпр-ия.

Анализ фин состояния предприятия имеет многоцелевую направленность и,в частности,может осущ-ся по след основным направлениям: В ходе общей оценки фин состояния предпр-ия проводится подробный анализ его деятельности,основанный на исследовании динамики активов баланса,структуры пассивов,источ-ов формирования оборотных средств и их структуры,основных средств и прочих внеоборотных активов.

Оценка фин состояния-это совок-ть методов, позволяющих опред-ть состояние предпр-ия в ходе изучения результатов его деятельности, проводимая по след направлениям:

Основные средства представляют собой часть производственных фондов, . или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев». на сколько имеется эффект от вложений в их создание и приобретение. заемных и собственных средств (коэффициент финансового рычага или.

Зпер - переменные затраты; Зпост - постоянные затраты. Операционный рычаг не измеряется в процентах, поскольку представляет собой отношение маржинального дохода к прибыли от продаж. А так как маржинальный доход, кроме прибыли от продаж, содержит еще и сумму постоянных затрат, то операционный рычаг всегда больше единицы. Величину операционного левериджа можно считать показателем рискованности не только самого предприятия, но и вида бизнеса, которым это предприятие занимается, поскольку соотношение постоянных и переменных расходов в общей структуре затрат является отражением не только особенностей данного предприятия и его учетной политики, но и отраслевых особенностей деятельности.

Однако считать, что высокая доля постоянных расходов в структуре затрат предприятия является отрицательным фактором, так же как и абсолютизировать значение маржинального дохода, нельзя. Увеличение производственного левериджа может свидетельствовать о наращивании производственной мощи предприятия, о техническом перевооружении, повышении производительности труда. Прибыль предприятия, у которого уровень производственного левериджа выше, более чувствительна к изменениям выручки.

Критерии оценки инвестиционных проектов.

Большую часть оборотных активов занимают менее ликвидные активы - производственные запасы, товары, готовая продукция. Коэффициент абсолютной ликвидности Кал является более жестким критерием ликвидности предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств - формула для расчета 1. В отечественной практике фактические средние значения рассмотренных коэффициентов ликвидности, как правило, значительно ниже значений, упоминаемых в зарубежных литературных источниках.

версификации портфеля инвестиций; эффективными формами внутреннего и ЭР = Эффект производства / Затраты и вложения · = =НРЭИ / Актив · = . операционный и финансовый рычаги, порог рентабельности и за- 8 % . Что означает увеличение доли оборотных активов в об-.

Риски в управлении прибылью организации Оглавление 1. Научно-практический инструментарий управления прибылью организации: Финансовое планирование производственно-финансовой деятельности организации 2. Долгое время бытовало мнение, что прибыль или, по крайней мере, ее часть представляет собой вознаграждение за готовность идти на риск. В соответствии с современными представлениями, получение существенной части реализованных прибылей обусловлено дифференцированным управлением риском. Функционирование любой коммерческой организации упрощенно представляет собой процесс инвестирования финансовых ресурсов на долгосрочной основе с целью получения прибыли.

Текущая деятельность сопряжена с риском, который характеризуется либо с позиции активов - производственный риск, либо с позиции структуры источников средств - финансовый риск. Производственный риск - риск, обусловленный отраслевыми особенностями бизнеса куда предприятие решило вложить свои активы ; финансовый риск - риск, связанный с источниками формирования денежных средств какие источники и какое соотношение этих источников.

Как известно, источники делятся на собственные и заемные. Привлекая заемные средства, собственники и высший руководящий состав имеют в своем распоряжении более крупный размер денежных средств, и реализовывать более крупные инвестиционные проекты, несмотря на то, что доля собственных средств в общей сумме источников может быть относительно небольшой. Конечно, финансовый риск компании осуществляющей свою деятельность только за счет собственных средств и компании финансируемой еще за счет заемных источников будет различен.

Порог рентабельности. Запас финансовой прочности. Операционный рычаг

Коэффициент оборачиваемости активов - отражает скорость оборота совокупного капитала предприятия, то есть показывает, сколько раз за рассматриваемый период происходит полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая единица активов: Уменьшение этого коэффициента свидетельствует о замедлении оборота оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз за год обернулись средства, вложенные в расчеты.

Постоянные производственные и финансовые расходы в значительной степени УрЭОР – уровень эффекта операционного рычага; Так, повышение уровня операционного леве-риджа означает увеличение доли в отношении инвестиционной деятельности, текущей и перспективной ситуации на.

Акция — ценная бумага, удостоверяющая участие ее владельца в формировании уставного капитала и дающая право на получение соответствующей доли прибыли в форме дивиденда. Амортизационные отчисления — регулярные отчисления предприятием фиксированного процента от первоначальной стоимости основных фондов в амортизационный фонд в целях обеспечения возможности последующего финансирования их полного или частичного восстановления.

Сумма средств, направляемых предприятием в амортизационный фонд в течение расчетного периода. Амортизационный срок — период полного износа основных фондов, устанавливаемый в централизованном порядке либо самостоятельно субъектом хозяйствования. Амортизация — процесс восстановления основных фондов путем осуществления целевых отчислений в амортизационный фонд. Процесс физического и морального износа основных фондов в процессе их эксплуатации.

Анализ — метод научного исследования путем рассмотрения отдельных сторон, свойств, составных частей чего-либо.

8.2.Стратегическое планирование

Производственный и финансовый леверидж обобщаются категорией производственно-финансового левериджа. Уровень его , может быть оценен следующим показателем: Так, повышение уровня операционного левериджа означает увеличение доли внеоборотных активов, то есть средств производства, являющихся основным источником генерирования доходов предприятия.

инвестиционных решений на оценку всего капитала V(гл. 5). Показана логика Современный уровень конкурентного производства и технологий требует значительных Такое положение не всегда означает увеличение числа финансовых Под эффектом финансового рычага понимается разница.

Чем больше будет уровень постоянных затрат, тем больше ожтдается степень воздействия операционного рычага. Однако, с ростом объемов производства, то есть удалением от точки безубыточности вправо, запас фмнансовой прочности увеличивается, постепенно стремится к 1, то производственный риск уменьшается В 1-ом случае реакция выше. Если пойти налево от точки безубыточности, риски быстро увеличиваются, т. Эта ситуация иллюстрирует критичность роста убытков при снижении объема выпуска ниже порога рент-ти.

Структура капитала задается ЗС и СС. В мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей. Коэф-т концентрации заемного капитала кз. Является обратным к коэф-ту концентрации собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деят-ти, т.

Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финн-ния основных средств и других капитальных вложений. Коэф-т показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами.

ОТВЕТЫ НА ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ И МНОГО ДРУГОЙ ПОЛЕЗНОЙ ИНФОРМАЦИИ МОЖНО НАЙТИ НА САЙТЕ - .

Чистый доход Объем реализации Трудовой коллектив заинтересован как в повышении оплаты труда, так и в росте прибыли, поскольку последняя в условиях конкуренции является источником не только выживания, но и расширения производства, а следовательно, и роста благосостояния работников предприятия, их жизненного уровня. Из этого также следует, что масса прибыли и валового дохода характеризует не что иное, как размер эффекта, получаемого в результате производственно-хозяйственной деятельности предприятия [4,с.

Прибыль — это часть чистого дохода, который непосредственно получают субъекты, хозяйствования, после реализации продукции. Только после продажи, продукции чистый доход принимает форму прибыли. Количественно она представляет собой разность между чистой выручкой после уплаты налога на добавленную стоимость, акцизного налога и других отчислений из выручки в бюджетные и не бюджетные фонды и полной себестоимостью реализованной продукции. Значит, чем больше предприятие реализует рентабельной продукции, тем больше получит прибыли, тем лучше его финансовое состояние.

Операционный рычаг или производственный леверидж (leverage – рычаг) – это Прибыль предприятия, у которого уровень производственного.

Из характера корреспонденции между счетами: Рассчитать активы и пассивы на конец года можно также, построив оборотно-сальдовый баланс в шахматной форме, в котором двойная запись заменяется двойным значением единичной записи. Как элемент строки запись прочитывается по дебету счета, а как элемент столбца — по кредиту другого счета. Все уравнения сохраняют силу и для шахматного бухгалтерского баланса.

Бухгалтерский баланс рассчитывается на основе оборотов, т. Если какие-то соотношения в балансе не устраивают аналитика или руководителя предприятия, изменить их можно будет только в следующем году. Анализ статей баланса Значительная часть балансовых статей отражает сгруппированные данные нескольких синтетических счетов. В действующем балансе ряд статей носит характер регулирующих.

Исключив их в полном объеме или частично по расшифровке , можно уточнить оценку хозяйственных средств, находящихся в распоряжении коммерческой организации. Недостатки в работе в завуалированном виде отражаются в ряде балансовых статей, что может быть выявлено в рамках внутреннего анализа с привлечением данных текущего учета; это вызвано не фальсификацией данных, а существующей методикой составления баланса, согласно которой многие балансовые статьи являются комплексными.

Затем проводится оценка изменения валюты баланса за анализируемый период. Здесь можно ограничиться сравнением итогов валюты баланса на конец и начало отчетного периода уменьшив на сумму убытков и определить рост или снижение в абсолютном выражении. Увеличение валюты баланса свидетельствует, как правило, о росте производственных возможностей организации и заслуживает положительной оценки.

2018

Categories: Без рубрики

Узнай, как мусор в"мозгах" мешает тебе больше зарабатывать, и что ты можешь сделать, чтобы ликвидировать его полностью. Кликни тут чтобы прочитать!